基金基建持仓降至历史低位 “赚钱效应”激发公募参与热情

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2018-10-27

  ⊙记者王彭○编辑于勇  在政策利好推动下▓,沉寂许久的基建板块投资热情被彻底引爆。

据统计,沪指7月20日至24日连续3天的大幅反弹中,基建相关板块涨幅最为明显。 其中▓,建筑装饰和建筑材料板块的涨幅均超过5%▓,位列涨幅榜前列▓。

  不过▓,基建持仓比重处于历史最低位的公募基金却在本轮行情中集体“踏空”。 多位受访基金经理表示▓,资金面叠加宏观逻辑改善的双重刺激下▓,基建股有望迎来一轮修复性行情。 考虑到板块波动性较大▓,且个股业绩会出现一定分化,后市将谨慎筛选相关标的▓▓▓。   公募持仓降至历史低位  本周以来▓,大基建板块赚钱效应显著▓。 (,)Choice数据显示▓,(,)▓、(,)、▓、(,)、(,)、正平股份等个股本周累计涨幅均超过20%▓。 除此之外,(,)▓、(,)、(,)▓▓、(,)▓、(,)▓▓▓、(,)▓、(,)等个股的涨幅也较为显著▓▓。   不过▓▓,基建持仓比重偏低的公募基金▓▓,却在本轮行情中集体“踏空”▓▓。

据统计▓▓,公募基金持有建筑板块股票的仓位比重处于历史最低位▓▓。   天相投顾数据显示,公募基金在今年二季度减仓或撤出了多只基建股。 以山东路桥为例,截至一季度末▓,该基金被3只基金合计持有万股,但到了二季度末▓▓,这3只基金已悉数退出▓。 另外▓▓▓▓,重庆建工▓▓▓、腾达设计▓、西藏天路▓、(,)、(,)等个股均在二季度遭到基金减持▓。

  基建股集体爆发▓▓,引发资金大幅补仓▓。

从7月20日至24日资金净流入的行业分布来看▓▓,▓、建材▓、钢铁、有色等传统周期性行业的资金净流入额均超过10亿元,特别是基建相关行业合计净流入额达百亿元▓。

  沪深股通资金也在近期基建股的大涨中连续“扫货”▓▓▓。 东方财富Choice数据显示,近7天北上资金净流入的前十名活跃个股中▓,(,)▓▓、(,)等基建股赫然在列,分别获得亿元和亿元的净买入额。

  基建股或迎修复性行情  在多位业内人士看来▓,本轮基建板块大涨,是资金面叠加宏观逻辑改善共振的结果▓▓。   发布称▓▓,近币政策和财政政策释放的积极信号▓,万亿元专项债的加速发行以及对融资平台在建项目的资金保障▓▓▓,将有效带动下半年基建投资资金来源的边际改善,从而推动基建板块强势反弹。   与此同时,基建股的估值也处于历史低位。

“目前行业估值只略高于5年历史平均值▓,在利润及估值有望同时提高的情况下,当前基建股的估值水平并不合理▓,基建行业中短期上涨趋势将持续▓。 我们已在近期有选择性地参与了一些阶段性投资机会。 ”沪上一名基金经理向记者表示。

  中信保诚基金也表示▓▓,基建板块目前PE在10倍左右,PB在倍左右▓。 此前基建板块最大的压制因素——信用预期在近期大幅改善▓。 从基本面角度来看▓▓,建筑行业半年报总体仍有望实现稳健增长,而政策的边际放松有望给基建板块带来一波修复性行情▓。

  此外▓,(,)研报称▓,前3次建筑蓝筹上涨初期▓▓▓,基金持仓比例平均分别为%▓▓、%▓▓▓、%,但本轮上涨初期建筑蓝筹基金持仓比例仅%,较低的基金持仓比例也为后续的持续上涨提供了可能▓。   林忠晶提醒▓,在政策调整过程中▓▓,银行▓▓、建筑材料▓▓▓▓、建筑装饰和钢铁等行业估值的确将出现一定程度的修复▓▓▓,但必须注意的是,相关标的波动性仍然较大▓▓,个股业绩将出现一定程度分化▓▓▓。 (责任编辑:赵艳萍HF094)▓。